BlackRock이 솔라나 ETF 경쟁에서 한 발 물러나 있는 건 단순한 무관심이 아니에요. 오히려 세계 최대 자산운용사가 신중하게 계산한 '후발주자 전략'의 일환이죠. VanEck, Bitwise, Grayscale 같은 소규모 운용사들이 몇 달째 SEC와 씨름하는 동안, BlackRock은 조용히 시장을 관찰하고 있어요.
사실 이게 BlackRock의 스타일이에요. 남들이 길을 먼저 닦아놓으면 그때 들어가는 거죠.
작은 회사들이 먼저 뛰는 동안 BlackRock이 기다리는 이유
ETF 분석가 James Seyffart의 말이 인상적이에요. "BlackRock이 지금 솔라나 ETF에 뛰어드는 건 공정하지 않다"고 했거든요.
생각해보면 맞는 말이에요. 소규모 자산운용사들이 2024년부터 SEC와 서류 작업하며 고생하는데, BlackRock이 갑자기 나타나서 시장을 쓸어가면 어떻게 되겠어요. 기존 업체들의 노력이 물거품이 되는 거죠.
그런데 말이에요, 이건 BlackRock 입장에서도 나쁘지 않은 전략이에요.
작은 회사들이 규제 리스크를 감당하고, SEC와의 협상 과정에서 발생하는 문제점들을 먼저 겪게 하는 거예요. 그러면서 BlackRock은 시장 반응과 규제 방향을 안전하게 지켜볼 수 있죠.
Bitcoin과 Ethereum만 붙잡고 있는 BlackRock의 속내
BlackRock 관계자들이 공식적으로 밝힌 내용이 있어요. "우리 고객들은 솔라나나 XRP보다 비트코인과 이더리움에 관심이 많다"는 거예요.
근데 이거, 정말 고객 수요 때문일까요?
제가 보기엔 리스크 관리 차원이 더 커요. 비트코인과 이더리움은 이미 SEC 입장에서도 어느 정도 법적 지위가 명확해요. 반면 솔라나는 아직 규제 불확실성이 크고, XRP는 아예 법적 분쟁이 진행 중이었죠.
BlackRock 같은 거대 자본이 움직이려면 확실한 게 필요해요. 애매한 상황에서 무리하게 들어갔다가 규제 이슈로 발목 잡히면, 그게 더 큰 손실이니까요.
크립토 인덱스 ETF라는 더 큰 그림
여기서 재미있는 관측이 나와요. 많은 전문가들이 BlackRock이 단일 알트코인 ETF보다는 '크립토 인덱스 ETF'를 준비한다고 보고 있어요.
이게 무슨 말이냐면요, 솔라나 하나만 담은 ETF가 아니라 비트코인, 이더리움, 솔라나, 그리고 다른 주요 암호화폐들을 한 바구니에 담은 상품을 만든다는 거예요.
이렇게 하면 뭐가 좋을까요?
- 리스크가 분산돼요
- 특정 코인 하나에 베팅하지 않아도 돼요
- 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있어요
- 기존 경쟁사들과 직접 부딪히지 않아요
결국 BlackRock은 남들과 같은 경기장에서 뛰는 게 아니라, 아예 새로운 경기장을 만들려는 거예요.
2025년이 암호화폐 시장의 터닝포인트가 될 거라는 BlackRock의 계산
BlackRock은 2025년을 '역사적인 해'로 보고 있대요. 트럼프 대통령 재임으로 암호화폐 규제가 완화될 가능성, 기관 투자자들의 본격적인 진입, 그리고 시장 성숙도 향상이 맞물리는 시점이라고 판단한 거죠.
지금 당장 솔라나 ETF에 뛰어들어서 작은 파이를 놓고 경쟁하는 것보다, 시장이 충분히 커진 다음에 들어가서 큰 판을 만드는 게 낫다는 계산이에요.
BlackRock의 침묵은 그래서 무서워요. 조용히 기다리다가 적절한 타이밍에 시장을 휩쓸 준비를 하고 있는 거니까요. 소규모 업체들에게는 지금이 기회일 수도 있지만, BlackRock이 움직이기 시작하면 게임의 룰 자체가 바뀔 수도 있어요.
암호화폐 ETF 시장의 진짜 전쟁은 이제부터인 것 같네요.